Dünyanın önde gelen finans kuruluşlarından Morgan Stanley, Türkiye ekonomisine dair değerlendirmelerini güncelledi. Kurum, Türkiye’nin borçlanma araçlarına yönelik yatırım notunu bir kademe aşağı çekerken, artan risk primi ve ekonomik belirsizliklere dikkat çekti. Raporda ayrıca, Merkez Bankası’nın haziran ayında faiz indirimine başlayabileceği öngörüsünde bulunuldu ve yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 29 olarak açıklandı.
Not Düşürüldü: Riskler Artıyor
Morgan Stanley’nin analistleri Hande Küçük ve Arnav Gupta imzasıyla yayımlanan raporda, Türkiye’ye dair yatırım tavsiyesi “beğen” seviyesinden düşürüldü. Bu kararın temel nedeni olarak, risk primindeki artış gösterildi. Ayrıca, yaklaşık 20 milyar dolarlık offshore carry trade pozisyonlarının çözülmeye başladığı ve bunun piyasalar üzerinde dalgalanmalara yol açabileceği ifade edildi.
Raporda, Türkiye’nin dış finansmana duyarlılığına da dikkat çekildi. Merkez Bankası’nın rezervleri koruma çabalarının ve piyasaları dengeleme yönündeki müdahalelerinin olumlu bir tampon oluşturduğu belirtilse de, artan riskler karşısında yatırımcıların daha temkinli hareket etmeleri gerektiği vurgulandı.
Merkez Bankası Faiz İndirimine Gidiyor mu?
Raporda en dikkat çekici bölümlerden biri Merkez Bankası’nın para politikalarına dair yapılan tahminler oldu. Eğer döviz kuru üzerindeki baskılar sınırlı kalır ve enflasyonda beklenen düşüş yaşanırsa, Merkez Bankası’nın haziran ayında faiz indirimine başlayabileceği belirtildi. Politika faizinin yıl sonunda yüzde 33,5 seviyesine gerileyebileceği öngörüldü.
Ayrıca, merkez bankasının uyguladığı asimetrik faiz koridorunun, belirsizliklere karşı bir güvenlik önlemi olarak işlev gördüğü ifade edildi. Faiz indiriminin hızı ise ekonomik göstergelerdeki düzelmeye bağlı olacak.
Yıl Sonu Enflasyon Tahmini: %29
Morgan Stanley, Türkiye için yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 29 olarak açıkladı. Bu tahmin, mevcut yüksek seviyelerden bir gerilemeye işaret etse de, enflasyonun halen ciddi bir sorun olmaya devam edeceğini ortaya koyuyor.
Morgan Stanley Yatırımcılara “Bekle-Gör” Mesajı Verdi
Raporda, Türkiye’nin küresel piyasalardaki yeri, dış borçlanma ihtiyacı ve risk primi artışı çerçevesinde detaylıca değerlendirildi. Döviz kurlarındaki baskının azaltılması için Merkez Bankası’nın rezerv yönetimi ve piyasa müdahalelerinin kritik rol oynadığına dikkat çekildi.
Genel tabloya bakıldığında, Morgan Stanley yatırımcılara “acele etmeyin, gelişmeleri izleyin” tavsiyesinde bulunurken, Türkiye’nin ekonomi politikalarının gelecek aylarda daha da yakından takip edileceğini gösteriyor.
